美国CPI今晚来袭,拐点将至?美联储还能嘴硬多久******
对于美国政府和美联储而言 ,通胀依然 是眼前最重要 的经济问题 。外界正在密切关注周四将发布的2022年12月消费者价格指数CPI数据 ,超预期降温 的数据可能让有关提前结束加息周期 的猜测进一步升温 ,从而加剧风险资产的波动性 。
不过美联储态度明面上尚未发生变化 ,多位官员连番发表鹰派言论,市场与美联储之间有关政策路径 的博弈正在展开。
CPI月率或意外转跌
作为2月决议声明前为数不多 的重磅数据 ,即将公布 的通胀数据重要性不言而喻 。华尔街最新预计 ,去年12月美国CPI同比增长从此前的7.1%放缓至6.5% ,不考虑能源和食品 的核心CPI同比增长5.7% 。值得注意的是 ,CPI环比增速可能降至零以下 ,如果成为现实将 是2020年5月以来的首次 。
能源价格回落被视为物价降温的主要动力。美国汽车协会AAA数据显示 ,去年12月美国汽油价格下跌逾12% ,燃料价格是过去一年CPI上行 的重要推手 。与此同时,受供应链瓶颈缓和及全球经济下行压力影响,上月工业金属等原材料价格也呈现调整态势。
上游原材料价格变动减轻了企业的成本压力。随着消费需求降温,去年底美国工厂活动持续承压 。供应管理协会(ISM)12月制造业活动指数进一步回落至48.4 ,创2020年5月以来最低水平 。分项指标中,生产价格指数已经回落到疫情以来 的最低水平。
作为通胀的另一大组成部分 ,住房通胀压力也在缓解 。抵押贷款利率飙升打压了房地产市场销售,房价涨幅迅速收窄,也影响了租房市场。美联储主席鲍威尔在去年12月议息会议后 的新闻发布会上也提及了房租问题,认为只要租赁通胀指标持续下降 ,住房服务通胀会在某个时候开始回落。
根据Realtor.com 的数据,全美租金涨幅已经连续十个月放缓 ,11月同比增速降至3.4% ,这是19个月以来 的最小涨幅 。克利夫兰联储近日公布的研究指出 ,租金数据走势往往比CPI中 的住房指标领先一年左右 。
高盛首席经济学家哈齐乌斯(Jan Hatzius)本周发布报告表示,抵押贷款利率提高导致美国住房市场疲软,这将有助于将今年的核心通货膨胀率降至3%以下,低于联邦公开市场委员会FOMC 3.5%的预测。
相比之下,服务业通胀依然棘手。服务业从业人员占据美国就业 的大部分,去年10月,服务业通胀一度增长超7%,这是自1982年以来 的最快速度 。嘉信理财指出,目前劳动力市场最紧张 的行业基本都集中在服务业 ,这也推高了薪资压力和潜在的通胀风险 。不过经济放缓已经开始冲击服务业 ,在连续扩张30个月之后 ,美国ISM非制造业指数在2022年年末跌破荣枯线,消费需求在经济不确定性下大幅萎缩,并开始影响包括科技在内的部分行业的就业岗位。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)此前在接受第一财经记者采访时表示,服务价格对经济降温 的抵抗力更强 ,与劳动力成本 的联系更为紧密。尽管就业市场有所降温 ,但整体依然火热,低失业率环境下不少企业依然面临招聘困境和用工成本的挑战 。
结合去年 的市场情况,最新通胀数据可能会引发市场巨震。摩根大通分析师泰勒(Andrew Tyler)预计 ,任何显示美联储抗通胀行动取得进展的迹象都会刺激美股。“通胀降温应该有助于熊市反弹,因为现有 的仓位部署可能导致市场对空头回补反应过度。如果CPI跌破6.4% ,标普500指数或将上涨3%至3.5%。”他写道 。
美联储保持嘴硬
与上周类似,本周以来多位美联储官员在讲话中继续传递“鹰派情绪”。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)和亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)均暗示利率不仅需要继续上涨至5%以上,而且可能在一段时间内保持不变。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)认为 ,加息将持续到有令人信服的迹象表明通胀已经达到顶峰,并处于明显下降趋势,然后才会调整货币政策 。
然而紧缩政策正在让经济不确定性升温。考虑到仍处于激进的紧缩周期中 ,周二世界银行预计今年美国经济增长将大幅放缓,落后于全球扩张的步伐 。数据显示 ,美国内生产总值(GDP)增长率预计为0.5%,比此前 的预测大幅下修1.9个百分点 。
根据CME FedWatch工具 ,当前市场预计美联储在2月 、3月分别加息25个基点 的可能性徘徊于70%,而本轮加息周期的终端利率目标区间指向4.75%至5% ,同时四季度有望降息 。受此影响 ,美元指数震荡回落 ,目前已经较去年9月创下 的20年高位跌去近11% ,投资者押注通胀降温和经济风险将让美联储提前转向 。
施瓦茨向第一财经记者表示 ,美联储离考虑政策转向还很遥远。但从强调考虑货币政策 的累积效应 的角度看 ,经济压力下未来逐步放缓加息步伐是合理的。他预计未来可能还有50-75个基点的加息空间 ,随后将保持一段时间,目前降息显然还不在美联储内部 的讨论范围内。
而摩根大通CEO 戴蒙(Jamie Dimon)认为 ,加息到5%的水平可能还不够,美联储可能需要加息至超出当前预期的水平,有50%的概率升至6% 。他在接受美媒采访时表示,虽然美联储之前 的步伐有点慢 ,现在正在迎头赶上。风险依然存在 ,比如俄乌冲突和量化紧缩的影响 。因此他赞成美联储考虑暂停加息 ,以了解加息的全部影响 。
浙江新年招商首团奔赴香港******
本报杭州1月10日讯 (记者 拜喆喆 通讯员 陈月亮 陈频频) 10日下午,浙江新年招商首团奔赴香港,开启为期4天的招商推介行程。
以“投资浙里”全球大招商年为载体,今年,我省预计组织超200个团组赴欧洲、日韩等地。省商务厅副厅长 、招商团团长石琪琪介绍 ,浙江将围绕“415X”先进制造业集群建设,招引高质量制造业项目和现代服务业项目 ,一季度将有50多个团组出访 。
“首站选择香港, 是因为香港 是国际贸易 的桥头堡和国际金融中心,是连接内地与全球市场 的重要桥梁。”团组秘书长陈频频介绍 ,团组将拜访香港投资推广署、香港贸易发展局、香港科技园等机构,与普华永道等服务中介及部分跨国企业深入交流,并参加亚洲金融论坛,推介浙江投资环境。
除了“走出去”招商外 ,今年 ,浙江还将通过基金招商 、中介招商 、平台招商 、驻点招商 ,扩大外资招引渠道,出台新一轮外资招商引资促进政策,为新年经济工作的开门红添砖加瓦。
据统计,2022年 ,我省实际使用外资实现平稳增长,1月至11月,我省实际使用外资182.1亿美元 ,较上年同期增长11.4%。
(文图 :赵筱尘 巫邓炎)