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光伏去年四季度业绩分化显著 ，或成今年利润格局演变前兆******

　　2022年光伏产业链价格疯狂博弈 ，硅料价格“狂飙”10个月后突然暴跌 、组件厂备受上游成本压力，各环节盈利情况是投资者关注焦点。

　　目前 ，80只光伏股中已有56家披露了2022年业绩预告 。整体来看，26家预增、5家略增、8家扭亏、1家续盈 、5家预减 、4家首亏、5家续亏 ，预喜率74.07% 。最“吸金” 的仍 是上游材料环节，组件端虽然全年直面成本压力，但龙头厂商的业绩增速仍可圈可点。

　　2023年光伏产业发展进程仍 是新能源行业 的最大看点 。目前看，产业链价格延续了去年大幅震荡 的走势，硅料价格“雪崩”后大幅反弹 ，直面终端 的组件厂能否多挣三五斗引人关注。

　　上游利润全年称王，但Q4增速明显分化

　　7家千亿光伏股，隆基绿能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、阳光电源(300274.SZ) 、晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH) 、TCL中环(002129.SZ)2022年业绩均为预增。

　　通威股份受益于硅料价格高位运行 ，成为去年全年最赚钱 的光伏企业 ，公司预计2022年净利润同比增速超200%，预计实现归母净利润252亿~272亿元，同比增长207%~231% 。另一家硅料企业大全能源(688303.SH)预计全年净利润190亿~192亿元 ，净利规模位列第二。

　　“硅片双雄”隆基绿能与TCL中环的净利润增幅均超六成，但增速放缓趋势已现 。隆基绿能预计2022年实现归母净利润145亿~155亿元 ，同比增60%~71%；TCL中环预计净利润为66亿~71亿元 ，同比增长63.79%~76.2% 。

　　2022年11月~12月，硅料、硅片价格急转直下，导致相应环节企业单季度业绩增速放缓明显，这也使得光伏行业2022年第四季度盈利增速分化明显 。

　　以通威股份为例，公司去年前三季度实现归母净利润217.3亿元 ，Q4归母净利润34.7亿~54.7亿元 ，环比下降42.5%~63.5%；扣非归母净利润40.19亿~60.19亿元 ，环比下降36.6%~57.6%。

　　硅片端 ，隆基绿能与TCL中环Q4业绩也出现明显下滑。其中 ，隆基2022年Q4实现归母净利润35.2亿~45.2亿元 ，同比增长130%~196%，环比减少21.6%至增长0.6%；TCL中环的降幅更为明显，2022年Q4实现归母净利16亿元~21亿元 ，环比减少23.20%至增长0.80%。

　　2022年度国内TOP20组件企业 的出货量近300GW，其中仅TOP10企业便超250GW。在下游装机需求高增 的背景下 ，市场份额稳定的组件头部厂商展现出更稳定的业绩增速。晶科能源 、晶澳科技、天合光能(预计净利润增速中枢值均超过100%。

　　晶澳科技的全年业绩增速位居组件厂第一。2022年预计出货组件40GW以上 ，公司预计全年实现归母净利润48亿元~56亿元 ，同比预增135.45%~174.69% 。

　　另外，2022年是各大上市公司“跨界”光伏的大年 ，从目前已披露的业绩表现来看，多数“跨界追光者”尚未兑现光伏业务收益 。皇氏集团(002329.SZ) 是其中的典型代表，公司上市后多次进行业务转型 ，于2022年宣布进军光伏行业，今年以来，皇氏集团又成立子公司共同推进TOPCon/钙钛矿叠层电池产品技术 。而从业绩预告情况来看，皇氏集团的光伏业务突破仍需时日 ，公司预计2022年扣非后归母净利润亏损1.06亿元~1.11亿元 ，上年同期亏损5.2亿元 。

　　硅料价格再度抬头，2023或成洗牌开局年

　　2023年正值“十四五”关键之年，市场各方普遍对2023年光伏装机需求增长持乐观态度。按照国家能源局预估 ，2023年风光新增装机将达1.6亿千瓦 ，延续2022年风光3:7比例，即2023年光伏新增装机将超110GW。目前也有咨询机构预测，2023年国内光伏新增装机或超130GW 。

　　一方面 ，硅料新增产能不断释放给予价格 的下行压力 ，下游成本压力将得到有效缓解。同时，海外光伏需求 的增长态势来看，2~3月份有望延续1月份“淡季不淡”走势。

　　然而，春节过后，前期雪崩的硅料价格大幅反弹 ，再度令市场担忧上游原材料价格下行放缓对需求的影响 。

　　2月1日，硅业分会发布最新多晶硅价格，国内单晶复投料价格区间在20.0万~23.2万元/吨，成交均价21.75万元/吨，环比节前价格涨幅为31.02% ；单晶致密料价格区间19.8万元~23.0万元/吨，成交均价21.52万元/吨，环比节前价格涨幅为31.22% 。而从2022年11月中旬起，硅料价格曾一度腰斩。

　　对于价格大幅反弹，硅业分会表示，除了两周价格积累外，一方面硅片企业开工率大幅提升，硅料需求有相对可观的增量 ；另一方面 ，硅片企业的原料消化殆尽 ，节后第一周硅料采购需求大幅增加，支撑硅料价格延续上涨走势 。

　　某光伏行业资深人士对第一财经记者表示，短期内硅料硅片价格向上标志着年后各项目如期开工 。“价格上涨分两方面看，目前来看 ，春节后开工率还 是比较高的 ，需求真实存在，使得硅料硅片价格突然走高 。”他对记者说 ，“中长期看 ，去年四季度开始，硅料新增产能大量释放 ，整体库存水平还 是比较可观的，往后看硅料产能不会 是制约行业发展 的主要矛盾 ，供大于求的局面或长期存在。”

　　硅料环节释放 的利润空间将向下分配。随着节后光伏产业链价格上涨 ，组件价格小幅回升，部分厂商从每瓦1.65元回升至每瓦1.7元~1.75元，高于每瓦1.8元尚难被接受 。

　　产业链利润再分配之际，以隆基、通威为代表 的一体化龙头仍然在不断加码扩张产能。半个月前 ，隆基绿能继续加码一体化布局 ，公司宣布拟投资452亿元投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目 。通威股份2022年四季度组件业务进入发展初期 ，预计小幅亏损，公司继于盐城市投资40亿元建设25GW组件产能后，又于南通市投资40亿元 ，建设25GW组件产能 ，2023年底前有望投产。

　　“大厂走一体化用资金优势、规模优势 、先发优势不断扩张产能 ，使得后加入市场的光伏玩家和二三线厂商压力会比较大 。一体化 的大规模 、低成本可能使得部分环节 的利润更加集中，年内小厂商 的洗牌趋势或会逐渐显现。”前述光伏人士说 。

台媒关注大陆春节旅游业回暖 指台商正宜深耕大陆文旅******

　　中新社台北1月28日电 大陆兔年春节假期于27日结束 ，在此期间 ，多家台媒持续关注大陆旅游业回暖情况 。作为大陆对新冠病毒感染实施“乙类乙管”后 的第一个春节假期 ，兔年春节大陆各地文旅消费均迎来强势复苏 。有台媒指 ，这 是台商深耕大陆文旅市场的好时机。

　　综合中时新闻网 、《联合报》、ETtoday新闻云等媒体报道 ，许多台媒从春节前便开始关注大陆恢复出境游、各地提振消费举措等情况 。假日之中 ，大量报道关注大陆旅游回到疫情前水平、观光业营收红火 、大陆游客境外游热门目 的地等 。在年节末尾，《联合报》发出了《大陆春节内需消费“开门红”》等报道；中时新闻网指出大陆春节旅游“多方向强劲复苏”；中央社报道了大陆旅游人次 的回升 。

　　联合新闻网还观察到 ，在许多大陆网友晒出春节旅行规划之时 ，不乏有人回顾过去赴台旅行 的经历 。一份大陆网友晒出 的环台旅行攻略在社交平台上获得热烈回应，许多人在评论中怀念台湾 的美景美食 。另有不少台湾网友看到这份攻略后，称赞博主规划全面又用心、令本地人也想跟着行程一起走，也希望博主再来台湾。

　　《旺报》27日社评则指出 ，大陆调整防疫政策后，旅游业毫不意外地出现爆发式增长，这正是台商深耕大陆文旅市场的好时机 。评论认为，注重创意、人文 、体验 的“台式文旅”一直对大陆游客颇具吸引力 ，不少台青也已在大陆做出成功 的文旅项目。现在旅游业迎来契机 ，有心开拓大陆市场的文旅业台商 、台青，务必要敏锐捕捉大陆旅游市场的机遇与变化，把握大陆市场文旅产业跨界融合、传统文化热等新发展趋势 。(完)

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）