透支信用卡逾期不还 可能被追究刑事责任(以案说法)******
【案情】薛某用自己的身份证办理了一张信用卡 ，后持此信用卡多次消费 ，共透支78061元。截至最后一次还款，薛某尚有58061元本金未还。经银行多次催收后超过3个月 ，薛某仍未归还 。之后，薛某被公安机关查获 。
法院经审理认为，薛某以非法占有为目 的 ，超过规定期限透支，并且经发卡银行多次催收后超过3个月未还，恶意透支数额较大 ，其行为已构成信用卡诈骗罪，应予惩处 。鉴于薛某自愿认罪，且已偿还全部透支款息，故对其依法从轻处罚 ，遂以信用卡诈骗罪判处薛某有期徒刑一年，缓刑一年 ，并处罚金1万元 。
【说法】法官表示 ，根据我国刑法第一百九十六条相关规定，恶意透支信用卡 的行为可能构成信用卡诈骗罪。根据《最高人民法院 、最高人民检察院〈关于办理妨害信用卡管理刑事案件具体应用法律若干问题 的解释〉》 的相关规定 ，持卡人以非法占有为目 的 ，超过规定限额或者规定期限透支，经发卡银行两次有效催收后超过三个月仍不归还的 ，应当认定为刑法第一百九十六条规定 的“恶意透支” 。
法官提醒 ，现实中一些人认为，透支信用卡不按时归还，只相当于一种民事借贷纠纷 ，大不了被起诉后做“老赖” ，不会被判刑。这种观点 是错误的 。对持卡人来说 ，要理性使用信用卡，树立科学消费观念，出现信用卡透支一定要及时偿还 ，避免对个人信用记录造成负面影响；同时，如果恶意透支逾期不还 ，还可能触犯刑法而被追究刑事责任。
(人民日报 记者 倪 弋整理)
专访瑞银全球经济和策略研究主管 ：全球利率即将见顶，通缩风险远超预期******
步入2023年 ，随着疫情形势 的变化，全球经济似乎出现转折点 。与此同时，美联储即将开启2023年的首次加息。
瑞银全球经济和策略研究主管及首席经济学家卡普坦(Arend Kapteyn)于近期接受第一财经记者的独家专访时表示，当前 ，发达国家加息进程已完成80% ，还有一两个季度就会结束加息周期，因加息效果具滞后性，经济疲弱尚未完全体现。大类资产方面，他对全球楼市 、美股、科技板块等资产前景也作出了预测。
在加入瑞银之前 ，卡普坦曾在德意志银行管理欧洲、中东及非洲地区(EMEA)宏观研究和外汇策略，也曾担任国际货币基金组织(IMF)资深经济学家 ，他于荷兰中央银行开启其职业生涯，在货币和经济政策部门担任经济学家 。
2023年全球经济三大预测
第一财经 ：能否说说你对2023年全球经济的三大预测 ？
卡普坦：首先 ，全球将进入一个比市场预期更为通缩的环境，目前的共识 是，通胀将顽固停留在央行目标之上约一个百分点，但我们认为 ，今年年末时通胀就可达到甚至低于央行目标；第二个预测 是全球将陷入衰退 ，我们认为市场尚未真正为衰退定价 ；第三个预测有关央行如何回应上述两点 ，我们预期，全球央行尤其 是美联储将采取有力行动，加息幅度将比市场定价 的高出几个百分点 。
第一财经 ：2023年全球经济将呈现何种形态 ？
卡普坦 ：经济重启利好逐步消退，欧洲能源前景仍不明朗，就业市场供应短缺 ，货币政策持续紧缩，以及实际工资下降都在拖累经济增长，在瑞银追踪的32个经济体当中 ，预计有13个经济体今年底前将录得至少两个季度 的经济萎缩 ，接近“全球衰退”的定义。
央行紧缩政策施压令经济停滞不前 ，且紧缩 的大部分影响尚未完全显现 ，因此我们预计，2023年全球GDP增速为2.2%，剔除疫情和全球金融危机时期，该增速 是自1993年以来 的最慢 ，不过我们并不预期将有重大金融危机 的发生 。
第一财经 ：瑞银预期美国经济今明两年将接近零增长 ，在一众华尔街大行中较为看空。为什么 ？
卡普坦 ：我们预期美国经济或于二季度进入衰退 。美国 是全球少数几个未有采取任何实际措施，帮助家庭应对通胀冲击 的国家之一 ，与其他国家消费者相比，美国民众要苦恼得多 ，储蓄率已不及疫情前 的1/2水平，超额储蓄存量正以每年1万亿 的速度减少 ，信用卡借贷也在增长，看起来不可持续。我们还看到资本支出下滑甚至收缩，住宅投资锐减 ，减速比以往任何一个加息周期都要快。叠加仍在进行 的加息举措 ，我们可能会在二季度开始见到就业人口负增长。
值得留意 的是加息效果 的滞后性及其重大影响 ，据以往经验 ，美联储每加息100个基点，经济产出就会减少约100个基点，几乎一比一对应关系。美联储试图将利率升至5% ，因此还有很多经济疲弱尚未在数据中反应 。
第一财经：中国重启对全球经济意味着什么 ？后疫情时期，中国的增长动力在哪里 ？
卡普坦：2月起，中国经济尤其 是消费方面将快速回升，对全球来说 ，最重要的潜在影响是能源需求上升，对全球旅游业也有积极作用 ，泰国、日本 、澳大利亚 、欧洲将会受惠 。
房地产行业改善将提振中国经济，该板块去年或拖累经济增长3.5个百分点，今年预计只会拖累0.5个百分点 。展望未来 ，待疫情形势稳定，中国经济将更倚重消费，同时减少对房地产和出口的依赖 ，经济更趋平衡，在复苏后 的未来几年 ，GDP增速约为5%，更具可持续性 。
全球利率快将见顶
第一财经 ：美国楼市正经历二战后的第二大回调，澳大利亚房价创全球金融危机以来 的最大年度跌幅 ，英国房地产市场正面临深度冻结风险。新一轮全球楼市崩盘是否将至 ？在目前 的市场泡沫中 ，主要市场 的房价会跌多少 ？
卡普坦 ：全球确实处于楼市调整 ，抵押贷款利率飙升带来的负面冲击为近50年之最，全球范围内，抵押贷款利率平均上升约3个百分点，经计算 ，将造成约15% 的房价回调 。值得一提 的 是 ，全球金融危机以来 的全球楼市繁荣，持续时间创下纪录之最，而这一势头正在终结 ，故很容易放大振幅，发生30% 的房价修正 。不过，此次调整不同于2008～2009年时期的次贷危机，因其对资产负债表 的损害程度不同。
另外 ，除了大家熟知的澳大利亚和英国 ，全球许多国家采取 的是浮动抵押贷款利率，欧洲一大半国家的浮动利率比例要高于英国，这将加剧对楼市的威胁，加大居民消费压力，造成额外的通胀困扰。
第一财经：美联储是否接近紧缩周期的尾声？
卡普坦：大多数发达国家央行 的加息进程已经完成80% ，还有一两个季度就会结束加息。欧央行去年12月的鹰派表态令人意外 ，货币前景不甚清晰 ，美联储方面，我们预计未来还会加息两次 ，澳大利亚 、英格兰等央行也接近尾声，因此全球利率快将见顶。
有别于主流观点，瑞银预期今年7月美联储就会首次降息 。原因之一是通缩情况远超人们想象；其二 ，如果我们对于美国衰退 的预测准确 ，就业市场的确出现岗位流失，货币立场将会完全扭转 ，要知道在过去40年中，美联储降息前，愿意承受一个月以上就业负增长 的情况只发生过一次 。因此，现在一切都取决于就业市场的走向。
美股尚未见底 ，科技股下半年反弹
第一财经 ：2022年美股创下2008年以来 的最差年度表现 ，并且领跌全球大类资产 ，你认为美股 是否已经见底？
卡普坦：这是当前最大 的激辩之一 ，基于传统衰退模型 ，我们不认为美股已经见底 ，原因 是当经济进入衰退，股市往往大幅下挫，企业盈利也需下调。我们认为，当前市场对盈利的预期偏高15% ，而我们预测今年标普500指数成份股盈利将倒退11% 。经济增长疲弱和企业盈利不振将拖累市场继续下探，预测标普500指数将于二季度低见3200点 ，可能至年底才会收复全年失地。
市场产生分歧的原因在于 ，一旦进入衰退环境 ，资产就可计入降息因素 ，降息可抵消盈利疲弱的利空 。总体而言 ，我认为 ，形势好转之前可能会变得更糟 。
第一财经 ：我很好奇你对“科技股已死”这一观点 的看法 ，毕竟去年纳指首次录得四季连跌，苹果、微软、Alphabet和亚马逊等明星科技股都经历了2008年以来的最糟糕一年 。
卡普坦 ：科技股最受利率走高打击 ，随着美联储政策有望转向 ，板块应该会在未来数月得到稳定 ，2022年 的流动性冲击将在今年下半年逆转 ，提振科技股实现反弹 、跑赢大盘 ，故科技股的疲弱只是暂时 的。另一方面，科技股正处于估值修正周期，价格本身具有自我修正机制 ，一旦折让幅度足够大 ，那么对科技股 的需求就会反弹 ，我们正在接近这一时刻。
第一财经 ：60/40股债投资组合策略在2022年经历了自全球金融危机以来 的最大损失 ，一些分析师认为该策略今年有望回归 ，你怎么看？
卡普坦：我不认同，有以下几点原因。瑞银预计 ，今年固收产品将录得创纪录 的回报 ，尽管加息周期即将结束并有可能转向 ，但利率水平相对于股票收益仍然很高，故股票吸引力不足 。更重要的是 ，全球增长处于历史低位，从企业盈利角度来看 ，持有股票也不会让你获得很多回报。
今年 ，回归传统60/40股债投资策略还为时过早，如果你想优化投资组合降低波动 ，股债比例大约在35/65(即35%的股票配置和65%的债券配置) ，如果还想获得更高收益 ，债券比例应该更高。整体而言 ，我们会高配固定收益产品，低配股票 ，不过对中国A股会增加敞口。
