四措并举 改善优质房企资产负债表******

　　王丽新

　　日前 ，央行 、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会 ，提及“引导优质房企资产负债表回归安全区间”。从中央经济工作会议提出“有效防范化解优质头部房企风险”，到此次 的“改善优质头部房企资产负债表”，同时继续强调落实保交楼金融支持、“金融16条” 、差别化住房信贷政策等内容，可见政策层面对优质头部房企 的深切关注 。在笔者看来 ，接下来 ，地产金融支持性政策将在多维度快速展开，一方面会真正覆盖到有优质资产却被“误伤” 的房企 ，使其迎来弹性扩表 的机会；另一方面 ，资本市场将更好地发挥资源配置功能 ，“改善优质房企经营性和融资性现金流” ，既要多措并举引导合规房企获得融资性现金流 ，也要恢复企业内生造血能力 ，稳住经营性现金流，最终实现保优质主体 的目标。笔者认为，会议提到 的四项举措可有效改善整个行业 的资产负债表 。

　　举措之一 是“资产激活”，这与保交楼行动目标一致 ，主要针对出险房企及潜在出险房企 ，助其盘活资产，回归正常经营 。具体而言 ，一可通过保交楼专项借款等增量资金支持存量项目复产复工；二当支持对房企间项目收并购，引导需求端政策配合来增强项目去化和处置资产力度；三是远期或可期待支持发行商业地产类ABS、REITs等方式盘活持有型物业 ，释放房企此前沉淀大量资金的重资产项目的流动性。

　　举措之二 是“负债接续”，这与当下房企已经在落实的债转股 、存量债券展期等缓解房企债务压力 的方向一致，主要缓解未出险房企短期还债压力，防止出险房企数量增加 。比如当下内房股采用较多的支持房企在发生债务违约前置换要约 ，以新债换旧债以及合理展期 ，给予房企“以时间换空间”的机会 。

　　举措之三 是“权益补充”即股权融资支持，这 是改善优质房企资产负债表 的最有效手段，也是加速行业风险出清 的“助推器” 。上市房企股权融资开闸优势有三，一是没有债务利息 ，融资成本低；二 是不会新增有息债务，剔除预收账款后 的资产负债率不会提升，避免重走“高杠杆 、高负债、高周转” 的“旧三高”老路 ，为行业高质量发展夯实基础 ；三是股权融资直接拉升权益资本，能优化资产负债结构，引新股东入局后 ，若资源能与房企现有业务整合发展，可助推房地产业向新发展模式平稳过渡 。

　　举措之四 是“预期提升”，这与“稳销售、增信心 、扩投资”一脉相承，是行业复苏的持续动力 。供给侧方面支持房企融资 ，目的也是引导企业经营现金流回归常态 。结合近期多部门的积极表态 ，预计需求端利好政策还将进一步释放 ，尤其可能聚焦在激活换房等改善性需求 的购买力方面 ，使其成为楼市销售的新生力军 。交易增加 ，企业资金状况得到改善，交付 的项目逐步增多 ，购房者消除担忧 ，市场有望联动好转，实现良性循环。

　　当然，改善房地产行业资产负债表不能一蹴而就。可喜 的 是 ，积弊已久 的“旧三高”时代已经远去，“第三支箭”落地 的广度和力度不断提升，随着居住消费需求不断升级 ，房地产行业开发与运营并重 的新时代将来临 。

“摩托大军”变迁彰显时代进步（中国道路中国梦）******

　　“以前过年回家骑摩托车，从广州回广西藤县要八九个小时 ，现在坐动车两小时就到家了，关键 是安全 、舒服，不用受风吹雨淋之苦。”这是一名返乡人的真实感受，也 是“摩托大军”中不少人的共同心声 。今年春节前后，广东、广西间321国道上骑着摩托车返乡、返工 的“摩托大军”不复往年盛况 ，规模正在逐渐减少 。

　　过去，“摩托大军”备受关注。众多摩托骑行者相约同行、满载年货，成为春运期间 的独特图景。据广东省交通运输部门统计 ，高峰时返回各省份的“摩托大军”规模曾经超过100万人 。怀揣着一份回家过年的期盼 ，他们通宵达旦骑行 ，从珠三角向家的方向前进 。如今，无论 是国道边的加油站，还是高速路上的收费站，相关工作人员都说很少见到摩托车扎堆了。这一交通之“变”，折射着国家发展之“进” 。

　　“摩托大军”规模缩减，背后 是中国交通尤其 是高铁 的发展进步 。党 的十八大以来 ，铁路建设者逢山开路 、遇水架桥，我国铁路运营里程增长约5.3万公里 。目前 ，我国高铁运营里程突破4万公里。尤其是近年来贵广 、南广高铁 的开通，连接起两广间铁路交通 ，不仅有效减少了通行时间，更实现了运输能力 的快速增长。数据显示，开通高铁前 ，两广间每天单向运输能力约3万位 ，高铁开通后，如今春运高峰期间提升至近20万位 。曾经火车票“一票难求”，而如今 的高铁票 ，则随着运力 的增长供应充足，让“常回家看看”更易实现。

　　“摩托大军”规模缩减，也见证了群众生活水平 的提升 。过去，务工人员选择骑摩托车返乡，既是由于春运车票紧张，也是出于节约费用的考虑 。随着收入水平不断提升 ，务工人员出行也更加注重安全性 、舒适性、时效性。过年返乡 的方式从骑摩托“走得了”向乘高铁“走得好”转变 ，实则 是一种出行观念 的改变 ，折射出人们对美好生活的追求。除了运力提升外，铁路服务也在持续升级，特别 是近年来互联网购票、列车网上订餐 、电子客票等系列便民服务推出，以及铁路部门与地方政府 、社会各界联合开行“温暖回家路”返乡爱心专列 ，这些举措都让务工人员的返乡路更加便捷、舒适、温馨。

　　“一个流动的中国，充满了繁荣发展的活力。”春运期间，铁路部门的服务保障关系千家万户 ，必须统筹做好春运组织和疫情防控工作 ，按照“适需安排、应急有备、精准匹配 、梯次投放”的模式阶段性安排春运运能。一趟又一趟安全有序的列车 ，必将承载着人民群众的获得感不断向前 ，为沿线城乡发展注入新的动力 。

　　(作者为中国铁路南宁局集团有限公司党委宣传部部长 刘 剑)