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房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******

　　王丽新

　　新年伊始 ，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉。据不完全统计 ，自2022年11月底“第三支箭”落地以来，涉房企业披露的收并购案总交易对价超过576亿元 。

　　支持房企股权融资 的“第三支箭”发出，正进一步有效化解房企风险 ，加快推动行业风险出清 ，对“稳预期、稳信心、稳投资”起到重要作用 。但从实操层面来看 ，其中涉及并购重组的交易资金规模大、并购程序繁琐，方案是否成功也存在不确定性。在笔者看来 ，这期间，上市房企需谨慎处理三大关键点。

　　并购前期 ，需理性选择适合企业自身的并购标的。在当下的市场格局中 ，稳健型房企有发展优势 、有扩表需求 ，可供其“挑选”的资产标的池子也很大。但不同企业业务布局 、细分市场话语权 、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色，背后 的大股东资源也不尽相同 。并购重组是企业发展历程中 的大事，需顺应市场需求，仔细甄别被并购标 的资产质量、经营状况、企业文化与管理等方方面面 是否与自身匹配 ，不能盲目选择标的，要“补短板优长处”，采用合理的估值方法进行评估，实现“1+1＞2”效应。

　　并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式 。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及 的资产标 的多数都 是正在开发或销售 的项目 ，周期较长，少则一两年多则十年八年才能清盘交付 ，这其中参与方较多 ，夹杂“明股实债”等现象 ，背后 的债权关系复杂 ，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间 ，谨慎对待再出手 。

　　此外，涉及并购重组的双方都应跟随政策节点 ，谨慎考量支付以及融资方式，无论 是向特定投资者非公开发行股份募资 ，还 是现金支付等 ，都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金 。毕竟 ，合理的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险 ，进而保证现金流安全 。

　　并购后期 ，需注重业务协同及资源整合 ，达到提升效益 的目的 。当闯过前面 的重重难关，并购项目进入落地阶段时，往往是实现有质量的并购重组最重要的一环。若企业实施并购重组后能在业务 、经营 、财务以及人力等方面达到很好地融合，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环 。反之，并购标 的则会成为收购方业绩表现 的“拖油瓶”。

　　更重要 的是 ，要想实施好房地产行业并购重组，需强化对上市房企 、涉房上市公司并购重组 、再融资 的监管力度 。一方面，收购方收进来的须 是优质资产 ，才能更好地发挥资本市场优化资源配置的作用 ；另一方面 ，上市房企、涉房上市公司的再融资，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动，更要保证并购重组的配套融资真正用在方案提及 的项目以及“保交付” 的项目中 ，否则会与发出“第三支箭”的初衷背道而驰 。

　　总体而言 ，在行业风险持续出清过程中，并购重组活动有望逐渐增加。企业整合资源后，经营状况有望改善 ，同时将淘汰落后企业，改善产业结构，优化行业资产负债表，推动房地产行业朝着更好的方向发展。

最新消息！贵州专属防疫购药通道开通了，购买方式→******url:https://m.gmw.cn/2023-01/05/content_1303244365.htm,id:1303244365

　　1月4日，工信部调度了连花清瘟等紧急药品和抗疫物资 ，通过阿里健康专属通道 ，并在贵州省工信厅支持下，进行贵州地区 的重点药品精准投放，后期还将根据实际情况持续加大物资投入。

　　终于轮到贵州人的专属购药通道了！看看怎么买吧～

　　购买对象 ：贵州地区居民

　　购买方式：贵州人只需打开淘宝App搜索“贵州防疫”，或进入“天猫买药”，即可直达“贵州防疫物资保障专区” ，按需购买 。

　　购买注意 ：覆盖本次精准投放 的地区居民只需填写本地的收货地址 ，实名确认身份和主要症状等信息，就可以购买到对乙酰氨基酚 、连花清瘟等防疫物资 。

　　同时，为配合工信部在全国各地的重点药品精准投放工作，目前阿里健康的供应链已经开通了24小时作业，增加了3倍人力 ，来保证药品器械订单的出库 。对于此类民生保供项目 ，阿里健康也已做到专人专班制，由专人通知 ，到货后第一时间验收上架 ，以最快速度开启线上销售。

　　据悉，在工信部的指导下，近期阿里健康已先后在北京 、河北石家庄、江西、重庆、浙江、安徽等地配合药品精准投放的工作 ，以帮助急需的群众能很快获得急用药品物资 。

　　此外，为了缓解线下医疗资源 的压力，阿里健康联合多家媒体单位开展“安心行动” ，在线上设立发热问诊和慢病、孕产 、儿科 、心理等关爱专科服务 。2022年12月31日 ，“安心行动”升级 ，阿里健康和阿里巴巴公益上线了面向全国农村地区和返乡群体 的线上新冠义诊 ，公立医院医生24小时在线 ，各地居民在淘宝App搜“问医生” ，即可进入阿里健康新冠义诊专区 。

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）