古代王朝更迭时 ，前朝货币都去哪儿了？(3)******

纵观中国古代“一般等价物”的一般命运，作为主流的金属货币，生命力很顽强 ，甚至超过它所属的政权 。以铜钱为代表的金属货币 ，自身具有特殊性，使其不随政权更迭而迅速消失，而能够存在较长时间。特别 是汉五铢、开元钱等具有时代意义 的金属铸币 ，流通有数百年之久 。钱法混乱、诈伪丛生 ，正常 的经济活动难以展开之时，政府也会试图回收市面上的“恶钱”、铸造新钱，建立稳定的货币秩序 ，当然，新钱也难以迅速将市面上的旧钱“斩尽杀绝” 。而与之相比 ，尤其依赖政府信用 、保持稳定币值 的纸币，则与政权的兴衰紧紧绑定在一起 。

政权更迭 ，属于王朝 的政治统治已经终结，而经济上的惯性却依然存在，货币也 是其中见证。

参考资料 ：

《史记》《汉书》《旧唐书》《文献通考》《日知录》《清史稿》

彭信威 ：《中国货币史》

宋岗梧 ：《古钱钩沉》

罗文华：《中国钱币的故事》

多款专属商业养老保险去年结算利率下调 仅1款产品同比有所上升******

　　记者 冷翠华

　　截至1月10日 ，除个别险企外 ，多数经营专属商业养老保险的险企都发布了产品2022年 的结算利率。纵向比较来看，2022年 ，受权益投资市场低迷影响，多款专属商业养老保险结算利率有所下调 ，仅1款产品结算利率同比有所上升 。横向比较来看，业内人士和部分消费者认为 ，专属商业养老保险在理财市场有较强竞争力 ，在个人养老金产品圈，专属商业养老保险也比较受欢迎。

　　最高结算利率为5.6%

　　专属商业养老保险自2021年6月起在浙江省(含宁波市)和重庆市开始试点 ，首批试点公司为6家寿险公司。2022年3月1日起 ，专业养老保险公司获得参与试点资格 ，试点区域扩大至全国。

　　最早开展专属商业养老保险业务 的寿险公司 ，已经披露了第二次年度结算收益率情况 。整体来看 ，稳健型账户2022年年化结算利率在4.3%-5.15%之间 ，进取型账户2022年年化结算利率在4.6%-5.6%之间。专属商业养老保险采取“保证+浮动” 的收益模式，与2021年 的结算利率相比，多款产品2022年下调了结算利率 ，但都远高于最低保证利率 。专属商业养老险稳健型账户的保证利率大多在2.5%-3% ，进取型账户 的保证利率大多在0%-1%。

　　具体来看 ，各人身险公司专属养老保险产品去年 的结算利率分别为：新华保险-卓越优选稳健回报型账户投资组合5%，与2021年持平 ，积极进取型5.15%(2021年5.50%)；中国人寿-国寿鑫享宝A账户4.5%(2021年4.0%) ，B账户5.0%，与2021年持平；泰康人寿-臻享百岁稳健型组合5.05%(2021年6.0%) ，进取型组合5.50%(2021年6.10%) ；泰康人寿-臻享百岁B款稳健型组合4.80%，进取型组合5.0% ；国民养老-共同富裕稳健型投资组合5.15% ，积极型投资组合5.60% ；人保寿险-福寿年年稳健型账户4.8%(2021年5%)，进取型账户5.1%(2021年5.3%) ；太平人寿-岁岁金生A账户4.00%(2021年4.50%) ，B账户5.10%(2021年5.35%)。

　　值得注意的是，以上专属商业养老保险产品皆已纳入个人养老金产品投资范围 。目前，共有7家保险公司 的8款专属商业养老保险纳入该范围。

　　此外 ，其他专属商业养老保险2022年 的结算收益率分别为：太保人寿-太保易生福稳健A账户4.3%(2021年4.8%) ，进取A账户4.8%(2021年5.3%) ；稳健B账户4.5%(2021年5.0%) ，进取B账户5.0%(2021年5.5%) 。同时，新华养老-盈佳人生稳健回报型和积极进取型投资组合去年 的结算利率皆为4.60% 。

　　由此可见，2022年 ，多款专属商业养老保险下调了结算利率(由于产品上市时间不同，部分产品实际运营并非整年度 ，结算利率均为年化利率)，仅1款产品上调了结算利率。对此 ，川财证券首席经济学家陈雳对《证券日报》记者表示 ，专属商业养老保险 的结算利率与险资的投资收益关联 ，险资投资收益下滑导致产品结算利率下调。2022年 ，保险公司整体净利润出现同比下滑，主要是受投资端影响，资本市场大幅波动导致行业整体利润率下滑 。

　　相对优势明显

　　在专属商业养老保险中，目前已有8款产品纳入了个人养老金保险产品名单，因此 ，其投资收益率以及长期保值增值功能都备受关注 。

　　星图金融研究院研究员黄大智认为 ，从专属养老保险去年 的结算利率区间看 ，尽管和2021年相比大多略有下调 ，但横向比较来看，其收益率表现亮眼，具有很强 的竞争力 。

　　同时，专属商业养老保险具有“保证+浮动”的收益模式 ，运作模式和基金理财等有较大区别 。保底设置使得其收益率浮动较小 ，也适合相应风险偏好 的投资者选择。

　　北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆认为 ，专属商业养老保险 的产品设计既保证了稳健收益 的下限，又带来了提高收益上限的可能性。同时，投资账户内的资金会随着投资收益增长而“复利”递增，长期投资优势更明显，持有时间越长收益越高 ，适合长期养老规划。

　　陈雳认为 ，对于养老金产品而言 ，保障 是第一要务 ，投资收益率则位居其次 ，专属商业养老保险产品符合用户需求 ，竞争力整体较强 ；基金 、银行理财等产品相对而言有更高 的预期收益，但收益率取决于市场情况，波动性较大。